FNB d’options d’achat couvertes

La vente d’options d’achat couvertes est une stratégie sur options utilisée pour générer des primes sur les options d’achat provenant de titres en portefeuille qui peuvent, à leur tour, générer des revenus additionnels dans un portefeuille de placement. La vente d’options d’achat peut prendre du temps, être complexe et coûteuse pour un investisseur individuel.

En investissant dans un FNB d’options d’achat couvertes Horizons, vous vous libérez de la gestion des positions sur options individuelles tout en bénéficiant de l’évaluation des options effectuée par les institutions et de l’exécution d’ordres effectuée par des experts, le tout dans une structure de FNB pratique, à faibles coûts1.

Les FNB Horizons proposent la plus vaste gamme de FNB d’options d’achat couvertes au Canada, ce qui vous offre davantage d’« options » pour respecter vos besoins en matière de revenus.

Symbole Nom du FNB Objectif de placement général Frais de gestion (%)2
HEX FNB Horizons Revenu amélioré en actions Une exposition au rendement offert par des sociétés canadiennes à forte capitalisation et à des distributions qui reflètent généralement les revenus de dividendes et d’options pour la période. 0,65%
HEA3 FNB Horizons Revenu amélioré d’actions américaines ($ US) Une exposition au rendement offert par des sociétés américaines à forte capitalisation et à des distributions mensuelles qui reflètent généralement les revenus de dividendes et d’options pour la période. 0,65%
HEJ FNB Horizons Revenu amélioré d’actions internationales Une exposition au rendement offert par des sociétés internationales à forte capitalisation situées hors de l’Amérique du Nord et à des distributions qui reflètent généralement les revenus de dividendes et d’options pour la période. 0,65%
HEE FNB Horizons Revenu amélioré énergie Une exposition au rendement offert par des sociétés canadiennes des secteurs du pétrole brut et du gaz naturel et à des distributions mensuelles qui reflètent généralement les revenus de dividendes et d’options pour la période. 0,65%
HEF FNB Horizons Revenu amélioré finance Une exposition au rendement offert par des sociétés canadiennes du secteur bancaire, de la finance et des services financiers et à des distributions mensuelles qui reflètent généralement les revenus de dividendes et d’options pour la période. 0,65%
HEP FNB Horizons Revenu amélioré producteurs d’or Une exposition au rendement offert par des sociétés nord- américaines du secteur de l’exploitation et de l’exploration minières aurifères et à des distributions mensuelles qui reflètent généralement les revenus de dividendes et d’options pour la période. 0,65%
HGY FNB Horizons Revenu sur l’or Une exposition aux rendements des lingots d’or et à des distributions qui reflètent généralement les revenus d’options pour la période. 0,60%
HNY FNB Horizons Revenu sur le gaz naturel Une exposition aux rendements des contrats à terme sur le gaz naturel et à des distributions mensuelles qui reflètent généralement les revenus d’options pour la période. 0,85%
 

1 Par rapport aux frais de gestion habituels des fonds communs de placement ordinaires. Au Canada, les frais de gestion moyens des fonds communs de placement de catégorie F sont de 0,81 %. Source : Morningstar Direct, en date de janvier 2019
2 Taxes de vente applicables en sus.
3 Une version exprimée en dollars américains est également offerte.

Une approche unique à la vente d’options d’achat couvertes

Bien que les FNB d’options d’achat couvertes Horizons soient tous activement gérés, ils respectent certaines règles de placement importantes qui, de notre avis, permettent d’optimiser le rendement de la stratégie.

Tous les FNB d’options d’achat couvertes centrés sur les actions vendent généralement des options d’achat couvertes à plus court terme (dont l’expiration est de moins de deux mois), hors cours. Cette préférence donnée aux options à plus court terme vise à maximiser les avantages de leur dégradation de valeur rapide. Les options à plus court terme offrent généralement un équilibre entre le fait de gagner un niveau de prime intéressant et d’augmenter la probabilité que les options expirent hors cours (ce qui représente un aspect positif pour les vendeurs d’options d’achat couvertes).

Cette préférence pour la vente d’options hors cours vise à préserver une partie du potentiel de hausse des cours des titres sous-jacents. Pour cette raison, ces FNB devraient être fortement corrélés aux titres sousjacents sur lesquels les options sont vendues et les investisseurs devraient habituellement s’attendre à ce qu’ils génèrent une portion de la trajectoire de la performance des titres sous-jacents, majorée d’un revenu additionnel provenant de primes touchées à l’égard de la vente d’options. Les investisseurs devraient aussi s’attendre à ce que le profil de risque des FNB d’options d’achat couvertes assorties d’options de vente hors cours soit fortement similaire à celui des titres dans lesquels le FNB investit. Par exemple, le FNB Horizons Revenu amélioré en actions (HEX) devrait présenter un profil de risque similaire à celui des titres de sociétés canadiennes à forte capitalisation.

L’exemple ci-dessous illustre comment une stratégie d’option hors cours vise à générer un rendement total qui se compose principalement d’une portion du rendement du cours du titre sous-jacent à l’option d’achat couverte, majoré de la valeur de toute prime touchée lors de la vente de l’option.

Mécanisme d’une option d’achat couverte hors cours

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À TITRE INDICATIF SEULEMENT.

Stratégie d’achat-vente - Rendement habituel d’une stratégie d’achat-vente selon les marchés

Dans les marchés baissiers, les marchés où les mouvements sont faibles et les marchés modestement haussiers, une stratégie d’options d’achat couvertes tend généralement à obtenir un meilleur rendement que celui des titres sous-jacents. Dans les marchés fortement haussiers, lorsque les titres sous-jacents risquent fréquemment de dépasser les prix de levée, les stratégies d’options d’achat couvertes ont historiquement été décalées. Cependant, même au cours de ces périodes fortement haussières, les investisseurs auraient généralement obtenu une plus-value du capital modérée ainsi que des dividendes et des primes sur la vente d’options.

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À TITRE INDICATIF SEULEMENT.

Caractéristiques de la stratégie d’options d’achat couvertes de Horizons

• Produit une prime touchée lors de la vente de l’option sur les titres qui ne versent généralement aucun dividende (de même que sur ceux qui le font)
• Utilise une approche dynamique à la vente d’options afin de maximiser le revenu provenant de la prime sur option
• Utilise les options hors cours afin de permettre aux investisseurs de participer davantage au potentiel haussier des titres sous-jacents que s’il s’agissait d’options à parité
• Utilise des options à court terme afin d’augmenter la probabilité que les options viennent à échéance sans avoir été exercées, permettant ainsi la vente de nouvelles options sur les mêmes titres sous-jacents et de recueillir davantage de primes
• Exerce une gestion pleinement active menée par une équipe de gestion chevronnée spécialisée dans les options

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Horizons ETFs fait partie de Mirae Asset Global Investments. Investir dans les fonds négociés en bourse gérés par Horizons ETFs Management (Canada) Inc. (les « FNB ») peut donner lieu à des commissions, des frais de gestion et des taxes de vente, s'il y a lieu. Les FNB ne sont pas garantis, leur valeur fluctue souvent et leur rendement passé peut ne pas se répéter. Le prospectus contient de l'information détaillée importante à propos des FNB.Veuillez lire le prospectus concerné avant d'investir.

Les produits négociés en bourse Horizons comprennent nos produits BetaPro, soit nos FNB quotidiens haussiers 2x et baissiers 2x (les « FNB quotidiens 2x »), nos FNB à rendement inverse (les « FNB inverses ») et nos FNB VIX (décrits ci-après). Les FNB quotidiens 2x et certains autres produits BetaPro utilisent des techniques de placement assorties d’un effet de levier qui peuvent amplifier les gains et les pertes et peuvent accroître la volatilité des rendements. Les produits BetaPro sont donc exposés aux risques liés à l’effet de levier et peuvent aussi être assujettis aux risques liés aux techniques de placement dynamiques et aux risques de volatilité des cours, tels qu’ils sont décrits, selon le cas, dans leur prospectus respectif. Chaque FNB quotidien 2x vise à obtenir un rendement, avant déduction des frais et des dépenses, correspondant soit à 200 % soit à -200 % du rendement d’un indice, d’une marchandise ou d’un indice de référence sous-jacent pertinent (la « Cible ») sur une période d’un jour. Chaque FNB inverse vise à obtenir un rendement correspondant à -100 % du rendement de la Cible respective. En raison de la capitalisation des rendements quotidiens, le rendement d’un FNB quotidien 2x ou d’un FNB à rendement inverse pour toute période autre qu’un jour fluctuera probablement, et, pour le FNB quotidien 2x, peut-être dans le sens opposé du rendement de sa (ses) Cible(s), pour la même période. Le produit BetaPro dont la Cible est l’indice S&P 500 VIX Contrats à court terme™ (le « FNB VIX »), qui est un FNB VIX 1x, est un instrument de placement spéculatif non conventionnel, comme décrit dans le prospectus. La Cible des FNB VIX est très volatile. En conséquence, le FNB VIX n’est généralement pas considéré comme un investissement à long terme autonome. La Cible des FNB VIX a toujours eu tendance à revenir vers sa moyenne historique. En conséquence, le rendement de la Cible des FNB VIX devrait être négatif à long terme et ni le FNB VIX ni sa Cible ne devraient afficher de rendement positif à long terme. Les investisseurs devraient surveiller leurs placements quotidiennement pour s’assurer que ceux-ci restent conformes à leurs stratégies de placement.

* Les taux de rendement indiqués sont des rendements globaux annuels historiques ou annuels composés (selon les indications), qui comprennent les changements de valeur unitaire et le réinvestissement de tous les dividendes ou distributions, et ne tiennent pas compte des frais de ventes, de rachats, de distributions, des frais optionnels, ni de l’impôt payable par tout porteur de titres, lesquels auraient réduit les rendements. Les taux de rendement indiqués dans ce tableau ne visent pas à prédire les valeurs futures du FNB, l’indice/les indices, ou les rendements des placements dans le FNB. On ne peut investir directement dans l’indice/les indices. Seuls les rendements sur les périodes d’un an ou plus sont des rendements annualisés.