Les lettres « FNB » signifient fonds négocié en bourse. Ces fonds peuvent, tout comme les fonds communs de placement ordinaires, investir dans un panier de titres sous-jacents, notamment des titres boursiers, des obligations, des devises, des options ou des marchandises. Toutefois, à la différence des fonds communs ordinaires, les parts d’un FNB se négocient sur le marché boursier, tout comme les actions ordinaires. Par conséquent, les cours des FNB sont transparents et les titres qui en font partie peuvent être achetés et vendus tout au long de la journée de bourse.

Les FNB sont des instruments de placements souples et conçus pour être utilisés aussi bien par un particulier qu’un investisseur institutionnel. Un FNB est un panier d’investissements aussi diversifié qu’un fonds commun de placement, mais les coûts s’y rattachant sont nettement moins élevés.

Tout comme les fonds communs de placement, les FNB, sont la plupart du temps, structurés en fiducies d’investissement à capital variable, ce qui signifie qu’au besoin, un FNB peut (ou est réputé pouvoir) générer de nouvelles parts en vue de répondre à la demande. La liquidité d’une part d’un FNB sur le marché boursier est étroitement liée à la liquidité des placements sous-jacents du portefeuille. Pour assurer la bonne liquidité des FNB, le gestionnaire a essentiellement recours à l’un des deux mécanismes suivants

1. Le FNB est inscrit en bourse, ce qui crée un marché où il peut être négocié de façon transparente.

2. Chaque FNB est géré par un courtier désigné responsable d’émettre ou de racheter des parts. En outre, des courtiers institutionnels, mieux connus sous le nom de mainteneurs de marché, participent au marché et soutiennent l’offre de parts disponibles en bourse. Ainsi, un investisseur peut acheter et vendre les parts d’un FNB à un prix se rapprochant de leur valeur liquidative, avant les frais de courtage.

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Les parts des FNB Horizons se négocient à la Bourse de Toronto (TSX). Elles peuvent être achetées ou vendues tout au long de la journée de bourse par l’entremise d’un compte en ligne, d’un courtier à escompte ou d’un courtier à service complet.
À la clôture du marché, tout FNB a deux « valeurs ». L’une est le cours de clôture par part, comme défini par le marché (dernière transaction de la séance) et l’autre est la valeur liquidative par part (VL), qui est calculée par un comptable indépendant du FNB après la fermeture du marché. 

En principe, le cours de clôture est le cours de la dernière transaction du FNB enregistrée à la Bourse de Toronto, alors que la VL par part est le résultat d’un calcul effectué par un comptable indépendant du FNB, qui établit la valeur de marché de chaque part en tenant compte de la valeur sous-jacente des titres détenus par le FNB, après paiement de toutes ses obligations. 

En raison du décalage entre la dernière transaction du FNB et les modifications de la valeur sous-jacente des titres détenus dans le FNB, la VL par part est habituellement considérée comme étant une représentation plus exacte de la valeur marchande d’un FNB.
Une prime ou un escompte par rapport à la VL d’un FNB peut se présenter si le cours d’un FNB est au-dessus ou en dessous de cette VL par part.

Si vous envisagez d’investir dans un FNB, il est essentiel que vous compreniez bien les notions de prime et d’escompte. Les primes et les escomptes sont généralement supérieurs si : 

-les titres sous-jacents du FNB se négocient à des heures différentes du FNB (p.ex. : les marchandises)
-les titres sous-jacents se négocient peu fréquemment (p. ex. : les obligations)
-les marchés connaissent une période plus instable ou plus occupée (p. ex. : à l’ouverture ou à la fermeture d’un jour de bourse).

Pour obtenir plus d’informations, veuillez télécharger le PDF : Comprendre les primes et les escomptes.
Oui, tous les FNB proposés par FNB Horizons peuvent être détenus dans l’un de ces types de comptes.
Si vous habitez à l’extérieur du Canada, vous pouvez acheter un FNB Horizons à condition de négocier vos FNB par l’entremise d’un courtier ayant accès à la Bourse de Toronto.
Pour en apprendre davantage au sujet des FNB Horizons, veuillez communiquer avec votre conseiller. Vous pouvez également nous appeler au numéro sans frais 1 866 641‑5739 ou nous écrire à l’adresse info@HorizonsETFs.com.
Vous pouvez télécharger une copie électronique du prospectus à partir de la page du FNB sur le site Web des FNB Horizons. L’icône appropriée se trouve dans le coin supérieur droit de l’écran. 

Pour recevoir une copie papier sans frais, veuillez nous appeler au numéro sans frais 1 866 641‑5739 ou nous écrire à l’adresse info@HorizonsETFs.com.
Comme son nom l’indique, un fractionnement de parts est une opération qui augmente le nombre d’actions en circulation d’un FNB selon un ratio précis (par exemple 2 pour 1) et qui diminue le prix net de l’action du FNB selon le ratio inverse. Lors d’un fractionnement d’actions, l’augmentation du nombre d’actions émises est accompagnée d’une diminution proportionnelle du prix par action (valeur liquidative), de manière à ce que la valeur des titres reste la même après l’opération. 

Voici un exemple :

Si le lundi 4 mai 2015, à la fin du jour de bourse à la TSX, un fractionnement des actions du FNB suivant selon le ratio (le « Ratio de fractionnement ») mentionné ci-dessus est annoncé et que le début des transactions sur la base du fractionnement ajusté est prévu pour le 7 mai 2015, et que ce fractionnement entre en vigueur le 9 mai 2015 pour les détenteurs de parts enregistrés cette journée : 

 
FNB Symbole Ratio de fractionnement
FNB BetaPro NYMEX® Gaz Naturel Baissier+ HND 4:1

Un fractionnement de 4:1 signifie que chaque action sera divisée en quatre actions. Après le fractionnement, vous aurez quatre fois le nombre d’actions HND que vous aviez précédemment. En outre, le prix de l’action HND sera divisé par le facteur quatre. Mathématiquement, cette opération n’aura aucune incidence sur la valeur de votre investissement en actions HND. Par exemple, si vous déteniez 100 actions valant 2 000 $ avant le fractionnement, vous avez maintenant 400 actions qui, après le fractionnement, valent toujours 2 000 $. 


Avant le fractionnement :
Actions            100
VL                   20 $ (par action)
Valeur             2 000 $

Après le fractionnement selon un ratio 4:1 :
Actions            400 (100 x 4)
VL                   5 $ (par action) (20 $ ÷ 4)
Valeur                         2 000 $ 
En règle générale, la décision de fractionner les parts d’un FNB est prise lorsque la valeur d’une part est supérieure ou égale à 40 $. Le fractionnement permet aux investisseurs d’acheter et de négocier plus facilement des lots de 100 parts. Sans fractionnement, les volumes négociés pourraient être inférieurs.
Un regroupement d’actions est le contraire d’un fractionnement. Il s’agit d’une opération par laquelle le nombre d’actions est diminué et accompagné d’une augmentation du prix par action (VL), de manière à ce que la valeur des titres reste la même après l’opération.  
Par exemple, si le 6 juillet 20XX, à la fin du jour de bourse à la TSX, un regroupement des actions du fonds négocié en bourse suivant selon le ratio (le « ratio de regroupement ») mentionné ci-dessus est annoncé et que le début des transactions sur la base du fractionnement ajusté est prévu le vendredi 20 juillet 20XX :  
FNB Symbole Ratio de fractionnement
FNB BetaPro contrats à court terme S&P 500® VIXMC Haussier+ HVU 1:10


Avant le regroupement :
Actions            1 000
VL                   2 $
Valeur             2 000 $

Après le regroupement :
Actions            100 (1000 ÷ 10)
VL                   20 $ (2 $ x 10)
Valeur                         2 000 $

Dans un regroupement selon le ratio 1:10, 10 actions seront regroupées en une seule action. Cela signifie que vous aurez un dixième du nombre d’actions de HVU et que le prix de l’action HVU sera multiplié par le facteur 10. Mathématiquement, cette opération n’aura aucune incidence sur la valeur de votre investissement en actions HVU. Par exemple, si vous déteniez 100 actions avant le regroupement, vous avez maintenant 10 actions qui valent toujours 2 000 $. 
 
En règle générale, la décision de fractionner les parts d’un FNB est prise lorsque la valeur d’une part est inférieure ou égale à 4 $. Il faudra alors négocier un nombre plus important d’actions à prix unitaire moindre pour avoir une position en dollars équivalente. Par conséquent, les investisseurs qui versent des commissions en fonction d’un montant par action se verraient imposer des frais de transaction plus élevés. Par ailleurs, les firmes de courtage ne permettent pas les transactions à des cours inférieurs à 3 $ qu’elles jugent marginales.
Horizons ETFs Management (Canada) inc. travaille en proche collaboration avec les services de réorganisation de toutes les principales firmes de courtage afin de fournir des renseignements complets et opportuns lorsque de tels changements surviennent. Il faut toutefois de 3 à 5 jours ouvrables dans le cours normal des activités pour mettre à jour les positions des clients. Si vous avez la moindre question ou si vous désirez confirmer la mise à jour de votre compte de particulier, veuillez communiquer avec votre firme de courtage.
Bien que cela soit peu fréquent, il arrive qu’un FNB (tout comme un fonds commun de placement) ferme, souvent en raison du manque d’intérêt qu’il suscite auprès des investisseurs. La loi exige que FNB Horizon divulgue publiquement son intention de retirer un FNB et de le fermer.

Dès que le retrait du FNB est annoncé, les souscriptions sont immédiatement suspendues. Les investisseurs peuvent vendre leurs parts du FNB à tout moment jusqu’à la fin de la journée de retrait.

Comme c’est le cas pour tous les FNB, des courtiers sont désignés pour s’assurer que le cours d’un FNB soit maintenu à prix se rapprochant de sa VL (moins un petit écart). Toutefois, lorsqu’un FNB est suspendu, la corrélation entre l’offre et la VL par part reste très forte, tandis que l’offre s’élargira puisqu’aucune nouvelle part ne pourra être souscrite. Habituellement, les mainteneurs de marché se contenteront d’acheter des parts sur le marché, les investisseurs ne pourront donc vendre leurs parts que sur le marché. 

Si un porteur de parts vend ses parts d’un FNB sur le marché avant la date de retrait, il obtiendra le produit de sa vente après une période de règlement normale de 3 jours. S’il n’a pas vendu ses parts avant le retrait du FNB, il obtiendra normalement le produit de sa vente près de 7 jours après la date de retrait.
Mieux connus sous le nom de FNB indiciels ou FNB à gestion passive, ces FNB visent à obtenir une fois (1x) l’exposition à l’indice sous-jacent ou à l’indice de marchandises; contrairement aux FNB à effet de levier qui peuvent générer deux fois (2x) le rendement quotidien, ou aux FNB à gestion active dont l’objectif est de dépasser l’indice.

Les FNB Horizons proposent différents types de FNB simples ou FNB indiciels, comme les FNB qui suivent les titres, les devises ou les marchandises.
Pour les FNB à gestion passive qui visent à reproduire les rendements d’un indice ou d’une marchandise, la réussite de la stratégie d’investissement s’évalue généralement en établissant dans quelle mesure le FNB reproduit les rendements de l’indice ou de l’indice de marchandises. Toute déviation entre le rendement du FNB et le rendement de l’indice de référence ou de l’indice de marchandise est en général considérée comme une erreur de suivi.
 
Une telle erreur peut être provoquée par un ensemble de facteurs, incluant les frais de gestion, les coûts de transaction et les taxes.
Les FNB Horizons sont les seuls fournisseurs de FNB au Canada qui proposent des FNB dotés d’une structure de swap sur rendement total (SRT), un mécanisme qui procure une exposition à un indice de référence sans détenir physiquement les titres de cet indice. Historiquement, les structures de SRT sont moins sujettes aux erreurs de suivi et aux faibles rendements après impôts comparativement aux FNB dont l’objectif est de reproduire le rendement d’un indice par la détention physique de titres. 
 
Un SRT est un accord entre une partie qui effectue des versements en fonction d’un taux défini, alors que l’autre partie effectue quant à elle des versements en fonction du rendement total d’un actif de référence. Il s’agit d’un instrument prisé des investisseurs institutionnels qui assure un suivi plus précis du rendement total, sans tenir compte les frais de gestion et autres dépenses.

Les contrats de SRT permettent à la partie d’obtenir le rendement total pour bénéficier d’une meilleure exposition au rendement de l’indice ou d’un autre actif de référence, sans pour autant devoir en détenir des titres. 

 
Dans le cas des FNB qui reposent sur une structure de SRT, le FNB ne détient aucun des titres qui constituent l’indice de référence, c’est pourquoi les distributions effectuées par les sociétés faisant partie de l’indice de référence ne sont pas versées au FNB.

Cela signifie qu’un actionnaire ne reçoit jamais de distributions directement, mais que ces distributions sont reflétées par l’augmentation de la valeur liquidative par action, par l’entremise du SRT, ce qui réduit ainsi l’incidence fiscale liée à la détention du FNB dans un compte de placement non enregistré.

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Les FNB à gestion active sont similaires aux fonds communs de placement ordinaires, sauf que les parts du fonds sont inscrites en bourse. De cette façon, les FNB à gestion active combinent la gestion active aux avantages de la structure des FNB ordinaires, ce qui a pour résultat des frais moins élevés, une plus grande souplesse, une meilleure liquidité, en plus d’en faciliter la gestion.
AlphaPro Management Inc. est une filiale d’Horizons ETFs Management (Canada) inc. qui supervise la gestion des FNB à gestion active des FNB Horizons. 

 
  FNB à gestion active FNB à gestion passive
Types de gestion Géré par un ou plusieurs gestionnaires de portefeuille Suivis et indices
Objectif de placement : Générer des rendements mieux ajustés au risque que ceux d’un indice en sélectionnant des titres qui répondent aux objectifs de placement. Reproduire le rendement de l’indice aussi efficacement que possible
Coûts Légèrement supérieurs à ceux d’un FNB indiciel, mais généralement inférieurs à ceux encourus pour un fonds commun de placement ordinaire à gestion active. Faibles coûts puisqu’à part la reproduction de l’indice, seule une supervision minimale du portefeuille est requise.
La quasi-totalité de nos FNB à gestion active peuvent verser des distributions. La fréquence et le montant des distributions sont présentés dans la description de produit de chaque FNB sur le site Web des FNB Horizons 
Ces FNB peuvent verser des distributions annuellement. Toutefois, depuis leur création, aucun de ces FNB n’a versé de distribution. 
Pour les FNB Horizons BetaPro visant un rendement quotidien de 2x ou -2x un indice de référence en particulier, le placement d’un investisseur subira les effets de la capitalisation quotidienne.

- Par exemple, si 100 $ sont investis dans un FNB Horizons haussier BetaPro et que l’indice sous-jacent gagne 1 % la journée suivante, l’investisseur aura bénéficié d’une exposition de 200 $ la journée 1 et son placement aura généré 2 $. La journée suivante, l’investisseur aura un placement de 102 $ et une exposition de 204 $ (ou 2x). Ainsi, le FNB progresse chaque jour et le capital investi pour obtenir le rendement quotidien de l’indice de référence augmentera chaque jour, reflétant ainsi l’incidence de la capitalisation.


- À l’inverse, si 100 % sont investis dans un FNB Horizons haussier BetaPro et que l’indice sous-jacent perd 1 % la journée suivante, l’investisseur aura perdu 2 $. La journée suivante, 98 % seront investis pour atteindre le même objectif de placement. Ainsi, le FNB régressera les jours suivants et le capital investi pour obtenir le rendement quotidien de l’indice de référence diminuera chaque jour, reflétant encore une fois l’incidence de la « capitalisation ».

- Ce phénomène explique pourquoi le risque se limite au capital initialement investi. Vous n’êtes donc exposé qu’au risque de perdre potentiellement votre placement initial puisque les FNB Horizons haussiers et baissiers Plus et les FNB inverses sont rééquilibrés quotidiennement, faisant ainsi en sorte que vous ne pouvez perdre plus que ce que vous avez investi.
 
Les FNB à effet de levier et à effet de levier inversé sont des solutions d’investissement initialement conçues pour exécuter une stratégie d’investissement à court terme ou pour tirer avantage des perspectives de marché à court terme. Ils ont été créés pour répondre aux objectifs de placement sur une base quotidienne seulement. Ils ne conviennent pas aux investissements à long terme si l’investisseur n’est pas en mesure d’en suivre le rendement de manière rigoureuse. Ces FNB étant soumis à l’effet de levier, les gains et les pertes qu’ils génèrent sont amplifiés. De plus, en raison de la capitalisation, leur rendement sur une période supérieure à un jour est susceptible de différer en termes de montant et possiblement de direction, par rapport à l’indice ou la marchandise de référence. Avant d’investir dans un tel FNB, veuillez consulter un conseiller ou prendre connaissance du prospectus.  
Ces FNB étant soumis à l’effet de levier, les gains et les pertes qu’ils génèrent sont amplifiés. Les investisseurs doivent prévoir un écart nettement supérieur pour ces FNB comparativement aux FNB qui n’utilisent pas d’effet de levier. Les FNB Horizons BetaPro sont rééquilibrés quotidiennement. Par conséquent, à la différence des stratégies de levier habituelles, qui ont tendance à utiliser des mécanismes de prêts à titre de marges, les pertes des détenteurs de parts d’un FNB BetaPro ne sont pas supérieures à l’investissement initial. Ils sont conçus pour répondre aux objectifs de placement sur une base quotidienne seulement. Ces FNB étant soumis à l’effet de levier, les gains et les pertes qu’ils génèrent sont amplifiés. De plus, en raison de la capitalisation, leur rendement sur une période supérieure à un jour est susceptible de différer en termes de montant et possiblement de direction, par rapport à l’indice ou à la marchandise de référence. Veuillez lire le prospectus et vous renseigner au sujet des risques associés aux placements dans un FNB à effet de levier.
Les FNB Horizons BetaPro suivent plusieurs indices de référence majeurs parmi une variété de catégories de titres. Pour connaître l’indice de référence de chaque FNB Horizons BetaPro, veuillez consulter la page propre à chaque FNB sur le site Web des FNB Horizons.
 
Oui, tous les FNB proposés par FNB Horizons peuvent être détenus dans l’un de ces types de comptes.
Si vous habitez à l’extérieur du Canada, vous pouvez acheter un FNB Horizons à condition de négocier vos FNB par l’entremise d’un courtier ayant accès à la Bourse de Toronto.
Vous pouvez télécharger une copie électronique du prospectus à partir de la page du FNB sur le site Web des FNB Horizons. L’icône appropriée se trouve dans le coin supérieur droit de l’écran. 

Pour recevoir une copie papier sans frais, veuillez nous appeler au numéro sans frais 1 866 641‑5739 ou nous écrire à l’adresse info@HorizonsETFs.com.

Tout comme les fonds communs de placement, les FNB, sont la plupart du temps, structurés en fiducies d’investissement à capital variable, ce qui signifie qu’au besoin, un FNB peut (ou est réputé pouvoir) générer de nouvelles parts en vue de répondre à la demande. La liquidité d’une part d’un FNB sur le marché boursier est étroitement liée à la liquidité des placements sous-jacents du portefeuille. Pour assurer la bonne liquidité des FNB, le gestionnaire a essentiellement recours à l’un des deux mécanismes suivants

1. Le FNB est inscrit en bourse, ce qui crée un marché où il peut être négocié de façon transparente.

2. Chaque FNB est géré par un courtier désigné responsable d’émettre ou de racheter des parts. En outre, des courtiers institutionnels, mieux connus sous le nom de mainteneurs de marché, participent au marché et soutiennent l’offre de parts disponibles en bourse. Ainsi, un investisseur peut acheter et vendre les parts d’un FNB à un prix se rapprochant de leur valeur liquidative, avant les frais de courtage.

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Les lettres « FNB » signifient fonds négocié en bourse. Ces fonds peuvent, tout comme les fonds communs de placement ordinaires, investir dans un panier de titres sous-jacents, notamment des titres boursiers, des obligations, des devises, des options ou des marchandises. Toutefois, à la différence des fonds communs ordinaires, les parts d’un FNB se négocient sur le marché boursier, tout comme les actions ordinaires. Par conséquent, les cours des FNB sont transparents et les titres qui en font partie peuvent être achetés et vendus tout au long de la journée de bourse.

Les FNB sont des instruments de placements souples et conçus pour être utilisés aussi bien par un particulier qu’un investisseur institutionnel. Un FNB est un panier d’investissements aussi diversifié qu’un fonds commun de placement, mais les coûts s’y rattachant sont nettement moins élevés.

Bien que cela soit peu fréquent, il arrive qu’un FNB (tout comme un fonds commun de placement) ferme, souvent en raison du manque d’intérêt qu’il suscite auprès des investisseurs. La loi exige que FNB Horizon divulgue publiquement son intention de retirer un FNB et de le fermer.

Dès que le retrait du FNB est annoncé, les souscriptions sont immédiatement suspendues. Les investisseurs peuvent vendre leurs parts du FNB à tout moment jusqu’à la fin de la journée de retrait.

Comme c’est le cas pour tous les FNB, des courtiers sont désignés pour s’assurer que le cours d’un FNB soit maintenu à prix se rapprochant de sa VL (moins un petit écart). Toutefois, lorsqu’un FNB est suspendu, la corrélation entre l’offre et la VL par part reste très forte, tandis que l’offre s’élargira puisqu’aucune nouvelle part ne pourra être souscrite. Habituellement, les mainteneurs de marché se contenteront d’acheter des parts sur le marché, les investisseurs ne pourront donc vendre leurs parts que sur le marché. 

Si un porteur de parts vend ses parts d’un FNB sur le marché avant la date de retrait, il obtiendra le produit de sa vente après une période de règlement normale de 3 jours. S’il n’a pas vendu ses parts avant le retrait du FNB, il obtiendra normalement le produit de sa vente près de 7 jours après la date de retrait.
À la clôture du marché, tout FNB a deux « valeurs ». L’une est le cours de clôture par part, comme défini par le marché (dernière transaction de la séance) et l’autre est la valeur liquidative par part (VL), qui est calculée par un comptable indépendant du FNB après la fermeture du marché. 

En principe, le cours de clôture est le cours de la dernière transaction du FNB enregistrée à la Bourse de Toronto, alors que la VL par part est le résultat d’un calcul effectué par un comptable indépendant du FNB, qui établit la valeur de marché de chaque part en tenant compte de la valeur sous-jacente des titres détenus par le FNB, après paiement de toutes ses obligations. 

En raison du décalage entre la dernière transaction du FNB et les modifications de la valeur sous-jacente des titres détenus dans le FNB, la VL par part est habituellement considérée comme étant une représentation plus exacte de la valeur marchande d’un FNB.
Les parts des FNB Horizons se négocient à la Bourse de Toronto (TSX). Elles peuvent être achetées ou vendues tout au long de la journée de bourse par l’entremise d’un compte en ligne, d’un courtier à escompte ou d’un courtier à service complet.
Pour en apprendre davantage au sujet des FNB Horizons, veuillez communiquer avec votre conseiller. Vous pouvez également nous appeler au numéro sans frais 1 866 641‑5739 ou nous écrire à l’adresse info@HorizonsETFs.com.
Une prime ou un escompte par rapport à la VL d’un FNB peut se présenter si le cours d’un FNB est au-dessus ou en dessous de cette VL par part.

Si vous envisagez d’investir dans un FNB, il est essentiel que vous compreniez bien les notions de prime et d’escompte. Les primes et les escomptes sont généralement supérieurs si : 

-les titres sous-jacents du FNB se négocient à des heures différentes du FNB (p.ex. : les marchandises)
-les titres sous-jacents se négocient peu fréquemment (p. ex. : les obligations)
-les marchés connaissent une période plus instable ou plus occupée (p. ex. : à l’ouverture ou à la fermeture d’un jour de bourse).

Pour obtenir plus d’informations, veuillez télécharger le PDF : Comprendre les primes et les escomptes.
La quasi-totalité de nos FNB à gestion active peuvent verser des distributions. La fréquence et le montant des distributions sont présentés dans la description de produit de chaque FNB sur le site Web des FNB Horizons 
Les FNB à gestion active sont similaires aux fonds communs de placement ordinaires, sauf que les parts du fonds sont inscrites en bourse. De cette façon, les FNB à gestion active combinent la gestion active aux avantages de la structure des FNB ordinaires, ce qui a pour résultat des frais moins élevés, une plus grande souplesse, une meilleure liquidité, en plus d’en faciliter la gestion.
  FNB à gestion active FNB à gestion passive
Types de gestion Géré par un ou plusieurs gestionnaires de portefeuille Suivis et indices
Objectif de placement : Générer des rendements mieux ajustés au risque que ceux d’un indice en sélectionnant des titres qui répondent aux objectifs de placement. Reproduire le rendement de l’indice aussi efficacement que possible
Coûts Légèrement supérieurs à ceux d’un FNB indiciel, mais généralement inférieurs à ceux encourus pour un fonds commun de placement ordinaire à gestion active. Faibles coûts puisqu’à part la reproduction de l’indice, seule une supervision minimale du portefeuille est requise.
AlphaPro Management Inc. est une filiale d’Horizons ETFs Management (Canada) inc. qui supervise la gestion des FNB à gestion active des FNB Horizons. 

 
Dans le cas des FNB qui reposent sur une structure de SRT, le FNB ne détient aucun des titres qui constituent l’indice de référence, c’est pourquoi les distributions effectuées par les sociétés faisant partie de l’indice de référence ne sont pas versées au FNB.

Cela signifie qu’un actionnaire ne reçoit jamais de distributions directement, mais que ces distributions sont reflétées par l’augmentation de la valeur liquidative par action, par l’entremise du SRT, ce qui réduit ainsi l’incidence fiscale liée à la détention du FNB dans un compte de placement non enregistré.

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Mieux connus sous le nom de FNB indiciels ou FNB à gestion passive, ces FNB visent à obtenir une fois (1x) l’exposition à l’indice sous-jacent ou à l’indice de marchandises; contrairement aux FNB à effet de levier qui peuvent générer deux fois (2x) le rendement quotidien, ou aux FNB à gestion active dont l’objectif est de dépasser l’indice.

Les FNB Horizons proposent différents types de FNB simples ou FNB indiciels, comme les FNB qui suivent les titres, les devises ou les marchandises.
Les FNB Horizons sont les seuls fournisseurs de FNB au Canada qui proposent des FNB dotés d’une structure de swap sur rendement total (SRT), un mécanisme qui procure une exposition à un indice de référence sans détenir physiquement les titres de cet indice. Historiquement, les structures de SRT sont moins sujettes aux erreurs de suivi et aux faibles rendements après impôts comparativement aux FNB dont l’objectif est de reproduire le rendement d’un indice par la détention physique de titres. 
 
Un SRT est un accord entre une partie qui effectue des versements en fonction d’un taux défini, alors que l’autre partie effectue quant à elle des versements en fonction du rendement total d’un actif de référence. Il s’agit d’un instrument prisé des investisseurs institutionnels qui assure un suivi plus précis du rendement total, sans tenir compte les frais de gestion et autres dépenses.

Les contrats de SRT permettent à la partie d’obtenir le rendement total pour bénéficier d’une meilleure exposition au rendement de l’indice ou d’un autre actif de référence, sans pour autant devoir en détenir des titres. 

 
Pour les FNB à gestion passive qui visent à reproduire les rendements d’un indice ou d’une marchandise, la réussite de la stratégie d’investissement s’évalue généralement en établissant dans quelle mesure le FNB reproduit les rendements de l’indice ou de l’indice de marchandises. Toute déviation entre le rendement du FNB et le rendement de l’indice de référence ou de l’indice de marchandise est en général considérée comme une erreur de suivi.
 
Une telle erreur peut être provoquée par un ensemble de facteurs, incluant les frais de gestion, les coûts de transaction et les taxes.
Les FNB à effet de levier et à effet de levier inversé sont des solutions d’investissement initialement conçues pour exécuter une stratégie d’investissement à court terme ou pour tirer avantage des perspectives de marché à court terme. Ils ont été créés pour répondre aux objectifs de placement sur une base quotidienne seulement. Ils ne conviennent pas aux investissements à long terme si l’investisseur n’est pas en mesure d’en suivre le rendement de manière rigoureuse. Ces FNB étant soumis à l’effet de levier, les gains et les pertes qu’ils génèrent sont amplifiés. De plus, en raison de la capitalisation, leur rendement sur une période supérieure à un jour est susceptible de différer en termes de montant et possiblement de direction, par rapport à l’indice ou la marchandise de référence. Avant d’investir dans un tel FNB, veuillez consulter un conseiller ou prendre connaissance du prospectus.  
Ces FNB peuvent verser des distributions annuellement. Toutefois, depuis leur création, aucun de ces FNB n’a versé de distribution. 
Pour les FNB Horizons BetaPro visant un rendement quotidien de 2x ou -2x un indice de référence en particulier, le placement d’un investisseur subira les effets de la capitalisation quotidienne.

- Par exemple, si 100 $ sont investis dans un FNB Horizons haussier BetaPro et que l’indice sous-jacent gagne 1 % la journée suivante, l’investisseur aura bénéficié d’une exposition de 200 $ la journée 1 et son placement aura généré 2 $. La journée suivante, l’investisseur aura un placement de 102 $ et une exposition de 204 $ (ou 2x). Ainsi, le FNB progresse chaque jour et le capital investi pour obtenir le rendement quotidien de l’indice de référence augmentera chaque jour, reflétant ainsi l’incidence de la capitalisation.


- À l’inverse, si 100 % sont investis dans un FNB Horizons haussier BetaPro et que l’indice sous-jacent perd 1 % la journée suivante, l’investisseur aura perdu 2 $. La journée suivante, 98 % seront investis pour atteindre le même objectif de placement. Ainsi, le FNB régressera les jours suivants et le capital investi pour obtenir le rendement quotidien de l’indice de référence diminuera chaque jour, reflétant encore une fois l’incidence de la « capitalisation ».

- Ce phénomène explique pourquoi le risque se limite au capital initialement investi. Vous n’êtes donc exposé qu’au risque de perdre potentiellement votre placement initial puisque les FNB Horizons haussiers et baissiers Plus et les FNB inverses sont rééquilibrés quotidiennement, faisant ainsi en sorte que vous ne pouvez perdre plus que ce que vous avez investi.
 
Les FNB Horizons BetaPro suivent plusieurs indices de référence majeurs parmi une variété de catégories de titres. Pour connaître l’indice de référence de chaque FNB Horizons BetaPro, veuillez consulter la page propre à chaque FNB sur le site Web des FNB Horizons.
 
Ces FNB étant soumis à l’effet de levier, les gains et les pertes qu’ils génèrent sont amplifiés. Les investisseurs doivent prévoir un écart nettement supérieur pour ces FNB comparativement aux FNB qui n’utilisent pas d’effet de levier. Les FNB Horizons BetaPro sont rééquilibrés quotidiennement. Par conséquent, à la différence des stratégies de levier habituelles, qui ont tendance à utiliser des mécanismes de prêts à titre de marges, les pertes des détenteurs de parts d’un FNB BetaPro ne sont pas supérieures à l’investissement initial. Ils sont conçus pour répondre aux objectifs de placement sur une base quotidienne seulement. Ces FNB étant soumis à l’effet de levier, les gains et les pertes qu’ils génèrent sont amplifiés. De plus, en raison de la capitalisation, leur rendement sur une période supérieure à un jour est susceptible de différer en termes de montant et possiblement de direction, par rapport à l’indice ou à la marchandise de référence. Veuillez lire le prospectus et vous renseigner au sujet des risques associés aux placements dans un FNB à effet de levier.

Horizons ETFs fait partie de Mirae Asset Global Investments. Investir dans les fonds négociés en bourse gérés par Horizons ETFs Management (Canada) Inc. (les « FNB ») peut donner lieu à des commissions, des frais de gestion et des taxes de vente, s'il y a lieu. Les FNB ne sont pas garantis, leur valeur fluctue souvent et leur rendement passé peut ne pas se répéter. Le prospectus contient de l'information détaillée importante à propos des FNB.Veuillez lire le prospectus concerné avant d'investir.

FNB Horizons est membre du Mirae Asset Global Investment Group. Les Fonds négociés en bourse Horizons BetaPro Haussier Plus et Baissier Plus (les « FNB à effet de levier ») emploient des techniques d’investissement à effet de levier qui amplifient les gains et les pertes et donnent lieu à des variations accrues de la valeur. Les FNB à effet de levier sont assujettis aux risques liés à l’effet de levier, aux risques liés aux techniques de placement dynamiques et aux risques liés à la volatilité des cours, lesquels risques sont décrits dans le prospectus des FNB Horizons à effet de levier. Chaque FNB Horizons à effet de levier vise à obtenir un rendement correspondant à 200 % ou à -200 % du rendement quotidien d’un indice, d’une marchandise ou d’un contrat de référence sous-jacent pertinent (la « cible »). En raison de la capitalisation des rendements quotidiens, le rendement d’un FNB Horizons à effet de levier pour toute période autre qu’un jour ne fluctuera probablement pas dans la même proportion et, possiblement, dans le même sens que le rendement de la cible sous-jacente pertinente au cours de la même période. Le FNB Horizons à effet de levier dont la cible est l’indice de volatilité des contrats à court terme S&P 500 (Le « FNB VIX Plus ») est un placement spéculatif non conventionnel. La Cible du FNB VIX est très volatile. En conséquence, le FNB VIX Plus n’est généralement pas considéré comme un investissement à long terme autonome. La cible du FNB VIX Plus a eu tendance à revenir à la moyenne historique. En conséquence, le rendement de la cible du FNB VIX Plus devrait être négatif à long terme et ni le FNB VIX Plus ni sa cible ne devraient afficher des rendements positifs à long terme.Les investisseurs devraient surveiller leurs placements quotidiennement pour s’assurer que ceux-ci restent conformes à leurs stratégies de placement.

* Les taux de rendement indiqués sont des rendements globaux annuels historiques ou annuels composés (selon les indications), qui comprennent les changements de valeur unitaire et le réinvestissement de tous les dividendes ou distributions, et ne tiennent pas compte des frais de ventes, de rachats, de distributions, des frais optionnels, ni de l’impôt payable par tout porteur de titres, lesquels auraient réduit les rendements. Les taux de rendement indiqués dans ce tableau ne visent pas à prédire les valeurs futures du FNB, l’indice/les indices, ou les rendements des placements dans le FNB. On ne peut investir directement dans l’indice/les indices. Seuls les rendements sur les périodes d’un an ou plus sont des rendements annualisés.